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    蓮花健康欲收購自嗨鍋,“味精大王”能否玩轉火鍋速食?

    來源:轉載 頻道主理:微信13678181295 人氣: 發布時間:2023-05-15
    摘要:首食新聞【四川食品在線 調料頻道】 前日,味精大王蓮花健康(600186.SH)披露稱,擬以現金方式收購自熱火鍋品牌自嗨鍋主體公司杭州金羚羊企業管理咨詢有限公司(簡稱杭州金羚羊)不低于20%的股權,交易對價介于3-6億元之間,溢價率約970%到2000%。 業內認為,業績承壓

    首食新聞【四川食品在線 調料頻道】前日,“味精大王”蓮花健康(600186.SH)披露稱,擬以現金方式收購自熱火鍋品牌“自嗨鍋”主體公司杭州金羚羊企業管理咨詢有限公司(簡稱“杭州金羚羊”)不低于20%的股權,交易對價介于3-6億元之間,溢價率約970%到2000%。

    業內認為,業績承壓之下,蓮花健康意在通過“自嗨鍋”切入火鍋速食賽道以謀求新的利潤增長,但從多年來專注調味品的蓮花健康能否與“自嗨鍋”背后的預制菜賽道形成有效協同有待檢驗。與此同時,高溢價還引發監管關注,上交所火速下發問詢函要求蓮花健康說明高溢價合理性以及未來能否與“自嗨鍋”形成業務協同。

    溢價超過9倍

    蓮花健康擬控股“自嗨鍋”

    根據公告,3月25日,蓮花健康與杭州金羚羊間接控股股東、實際控制人蔡紅亮,杭州金羚羊股東Panda International Investment Management Limited簽署了《投資意向書》。蓮花健康擬以現金方式收購杭州金羚羊不低于20%的股權,蔡紅亮則促成蓮花健康成為杭州金羚羊的控股股東,包括但不限于支持修改公司章程、簽署一致行動人協議等。

    自嗨鍋產品(圖源:公司微博)

    公開信息顯示,杭州金羚羊成立于2018年5月22日,法定代表人蔡紅亮,公司主要從事方便餐食研發、生產和銷售,旗下擁有自嗨鍋等品牌。截至2022年末,杭州金羚羊總資產為7.34億元,負債總額為5.94億元,凈資產1.4億元。2022年,公司實現營收8.2億元,同期對應凈利潤1993.85萬元。

    本次交易對價,以杭州金羚羊股權的公允價值乘以本次收購的股權份額確定,杭州金羚羊股權公允價值的最終估值以公司聘請的具有證券、期貨從業資格并符合《證券法》規定的資產評估機構出具的評估結果為基礎,由交易各方協商確定;根據初步盡調結果預估,本次交易對價預計介于3-6億元之間,溢價率約970%到2000%。

    蓮花健康表示,本次收購資金來源為自有或自籌資金(銀行借款)。收購完成后,公司營運資金將會減少,可能會對公司流動比率、速動比率、資產負債率等財務指標造成一定影響。

    發力復合調味品尚未見效

    “味精大王”又盯上了火鍋速食

    作為國內知名的味精品牌,蓮花健康創建于1983年,前身為河南蓮花味精股份有限公司。公司專注于調味品和健康食品研發、生產和銷售,并于1998年在上交所掛牌上市。

    蓮花健康(圖源:公司官網)

    2000年以后,蓮花健康業績表現并不穩定,虧損與盈利經常交替出現。2019年4月末,因公司2017年度、2018年度經審計的凈利潤均為負值,且2018年度經審計的期末凈資產為負值,蓮花健康被實行退市風險警示。2020年,蓮花健康通過司法重整化解了退市風險和債務危機,并同時宣布布局復合調味品,推出火鍋底料系列、酸菜魚系列、紅燒醬料、醬汁系列和老鹵汁等新型復合調味品。

    如今,復合調味品布局雖然已有3年的時間,但對比各業務板塊業績,該業務尚未對蓮花健康形成主要支撐。2022年上半年,蓮花健康味精等氨基酸調味品實現主營收入6.29億元,占營收比重為73.09%;面粉和面制品實現主營收入1.11億元,占比約12.87%;雞精等復合調味品實現主營收入9725萬元,占比約11.3%。

    同時,從蓮花健康近3年整體業績來看,2020年-2021年以及去年前三季度,公司分別實現營收16.55億元、18.15億元、13.15億元,同比變動比例分別為-2.81%、9.69%、-1.09%;對應歸屬凈利潤分別為0.74億元、0.44億元、0.49億元,同比變動比例分別為7.3%、-40.28%、32.98%,整體增長并不明顯。

    需要注意的是,2022年還是味精行業高景氣度的一年,同行業的梅花生物去年凈賺44億,同比增長83.42%,阜豐集團半年賺超20億元,伊品生物半年賺近8億元,但曾經的“味精大王”蓮花似乎置身于這場掘金熱潮之外。

    業內認為,業績承壓之下,謀求新的利潤增長點是蓮花健康看中“自嗨鍋”的主要驅動力,蓮花健康方面也表示,實施本次收購,旨在完善公司產業布局及提升未來盈利能力,形成新的利潤增長點,符合公司長期發展戰略以及公司及全體股東的利益。

    但同時,主營味精的蓮花健康能否與“自嗨鍋”形成業務協同也成為市場關注的焦點。從收購披露后的股價變動來看,蓮花健康3月28日、3月29日分別收跌4.78%、1.79%。資本市場對其信心似乎并不是很足。

    火速收問詢函

    上交所追問高溢價是否合理

    對于蓮花健康此番高溢價“跨界”,監管顯然也十分關注,3月27日,上交所針對此次收購下發問詢函。

    問詢函中稱,杭州金羚羊2022年末凈資產約1.4億元,本次收購20%股權交易對價預計介于3億至6億元之間,溢價率較高。

    上交所要求蓮花健康核實并補充披露,杭州金羚羊從成立至今歷次股權變動和估值情況,說明是否存在短期內估值大幅變化的情況;與同行業可比公司對比,說明本次交易對價的合理性;本次交易在高溢價率的情況下是否會設置業績承諾等其他保護上市公司利益的措施;公司與交易對方和相關方是否存在應披露未披露的協議或其他利益安排,是否存在向交易對方或相關方輸送利益的情況。

    同時,上交所還提出,蓮花健康以味精、面粉、雞精為主要產品,杭州金羚羊與公司現有業務存在較大差異,要求蓮花健康補充披露杭州金羚羊近三年的主要財務數據,包括營業收入、成本、各項費用、凈利潤、資產、負債以及主要產品毛利率情況,并說明相關數據變動的原因、盈利能力是否具備可持續性、能否與公司產生業務協同。

    此外,在《投資意向書》披露前一個交易日及公告披露當日,蓮花健康股價分別上漲了6.49%和5.02%。對此,上交所要求蓮花健康進行自查核實,說明是否存在內幕信息提前泄露的情形。

    責任編輯:微信13678181295
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